Saturday, 2 March 2024

นักวิเคราะห์ F1 และแอตแลนติกซิตี้ความพ่ายแพ้สำหรับ Caesars

10 Jan 2024
33

Caesars

เป้าหมายราคาหุ้น Caesars Entertainment และประมาณการกระแสเงินสดปี 2023 และ 2024

 

โจเซฟ เกรฟฟ์นักวิเคราะห์ JP Morgan ลดเป้าหมายราคาหุ้น Caesars Entertainment และประมาณการกระแสเงินสดปี 2023 และ 2024 กล่าวโทษว่า “ต่ำลงมากยิ่งกว่าที่คาดไว้ที่ผ่านมาจาก F1 ในพ.ย.”

เป้าหมายราคาของ Greff น้อยลง 1 ดอลลาร์เป็น 54 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในขณะที่กระแสเงินสดปี 2023 ได้รับการประมาณใหม่จาก 3.98 พันล้านดอลลาร์เป็น 3.4 พันล้านดอลลาร์การคาดการณ์กระแสเงินสดสำหรับปีต่อไปลดลงเรื่อยแต่ว่ายังคงอยู่ใกล้ 3.81 พันล้านดอลลาร์

นักวิเคราะห์สังเกตว่า Formula One Weekend ในลาสเวกัส “ได้ได้ประโยชน์ต่อคุณสมบัติขั้นสูง” เป็นต้นว่าCaesars Palace แต่ว่าไม่ใช่คาสิโนระดับกลางและระดับที่ถือว่าต่ำที่ Caesars มีความเชี่ยวชาญเขากล่าวว่าผลตอบแทนส่วนมากถูกนำมาซึ่งการก่อให้เกิดเอ็มจีเอ็ม อพาร์เม้นท์และวินน์ รีสอร์ทระดับที่ถือว่าสูง

การหยุดชะงักการก่อสร้างที่นิวออร์ลีนส์ของ Harrah ซึ่งกำลังเบาๆถูกเปลี่ยนเป็นทรัพย์สินระดับซีซาร์ ก็ถูกต่อว่าเหมือนกันกับสมรรถนะที่อ่อนโยนที่คาสิโนแอตแลนติกซิตี้สามที่ของ Caesarsคนหลังยังไม่สามารถเจาะเข้าไปในระดับสูงสุดของการแสดงบนบอร์ดวอล์ค ซึ่งเป็นผู้แทนของ Borgata (MGM), ฮาร์ดร็อค แอตแลนติกสิตี้ และโอเชียนคาสิโนรีสอร์ท

 

เอ็นเอฟแอล ยังเป็นปัญหาของซีซาร์สในไตรมาสนี้

 

เอ็นเอฟแอล ยังเป็นปัญหาของซีซาร์สในไตรมาสนี้ โดยมีผลลัพธ์ที่ไม่พึงปรารถนาสำหรับสปอร์ตบุ๊คลดลงในช่วงสัปดาห์ที่สามและสี่ของพฤศจิกายนGreff เขียนว่า สิ่งนี้บางทีอาจปกปิดการเร่งความเร็วสำหรับการจัดแจงการเล่นเกมเช่นเดียวกับรายได้ที่ไม่ใช่การเดิมพัน

กระแสเงินสดของลาสเวกัสสตริปได้รับผลกระทบมากที่สุดจากการปรับเปรียบเทียบใหม่ของ Greff โดยมากขึ้นจากประมาณ 522 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสปัจจุบันเป็น 497 ล้านดอลลาร์การคาดการณ์ของคาสิโนระดับภูมิภาคลดลงเหลือ 430 ล้านดอลลาร์จาก 438 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่เดี๋ยวนี้ทรงกลมดิจิทัลคาดว่าจะนำมา $30 ล้านในกระแสเงินสดในไตรมาสลำดับที่สี่แทนที่คาดการณ์ไว้ที่ผ่านมา 43 ล้านดอลลาร์

“ความรู้สึกของเราคือผลที่เกิดจากการดำเนินงานราคาหุ้นที่ล้าหลังของ CZR เป็นหน้าที่ของนักลงทุน ‘ต้องการรอความเสี่ยงประมาณไตรมาสที่ 423’ และมีความคิดว่าการประมาณการที่เห็นด้วยกันที่เคลื่อนไหวลดลงเป็นเหตุการณ์ที่ทำให้นักลงทุนสามารถเล่น CZR เพื่อโมเมนตัม LV Strip, Regional และ Digital ปี 2024 ที่ดียิ่งขึ้น” เกรฟฟ์กล่าวเขาตั้งข้อสังเกตว่าCaesars มีผลการแข่งขันชิงชัย MGM น้อยกว่าในช่วงไตรมาสที่ผ่านมา โดยราคาหุ้นของCaesars เพิ่มขึ้นเพียงแต่ 3% เมื่อเทียบกับการเพิ่มขึ้น 24 เปอร์เซ็นต์ของ MGM และการปรับปรุง 10 เปอร์เซ็นต์ของ Standard โดยรวม & ดรรชนีพอร์ส

โดยสังเกตว่าCaesars ซื้อขายแลกเปลี่ยนที่อัตราผลตอบแทนกระแสเงินสดฟรี 14 เปอร์เซ็นต์ Greff เสนอว่าเป็น “ระดับที่น่าดึงดูด โดยยิ่งไปกว่านั้นอย่างยิ่งในสิ่งที่พวกเราพิจารณาว่าเป็นการคาดการณ์ปี 2024 ที่ไม่ต้องการของพวกเรา ซึ่งเรารู้สึกว่ามีความสูงมากขึ้นมากกว่าด้านลบ” เกรฟฟ์คาดการณ์ว่าจะลดเลเวอเรจของ บริษัท ในอนาคต โดยมีหนี้สิน 2.4 พันล้านดอลลาร์จะถูกเกษียณอายุระหว่างนี้ถึงปลายปี 2025เขาคาดการณ์ว่าเลเวอเรจจะแปลงจากกระแสเงินสด 4.2 เท่าในปัจจุบันเป็น 3.7 เท่าในสองปี “ทุกระดับที่จัดการได้”